比特币新高预示标普将破顶？Fundstrat警惕极端空头下或现“瀑布跌”

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Fundstrat Global Advisors的研究主管汤姆·李最近的分析显示，尽管标普500指数仅距历史最高点6,144.15点2%的距离，但市场情绪正显现出“最不讨喜的V型反弹”特征，投资者普遍对上涨持谨慎态度，这或许预示着潜在的大幅下跌。

在最近的宏观分析中，李特别指出两个关键数据：目前标普500指数的空头仓位总额高达77亿美元，为至少五年来的最高水平；自1929年以来，12次典型的“瀑布式下跌”中有8次最终形成V型底部，而只有4次出现了二次探底。这一历史规律与当前的极端空头布局相呼应。

李认为，“加密货币正成为股市的重要领先指标。”他指出，以太坊价格已翻倍并突破200日均线，比特币则在5月首次创下历史新高，领先标普500指数约两个月。历史数据显示，当加密资产出现此类强势突破时，小盘股往往会随之走强。

基于这些判断，李建议关注五大投资方向：超跌股、科技七巨头、比特币、工业板块(XLI.US)、金融板块(XLF.US)特别是区域性银行(IAT.US)，以及小盘股(IWM.US)。他透露，过去八周，这一组合已显示出超额收益——科技七巨头较标普500指数跑赢900个基点，比特币更是录得1,800个基点的惊人超额收益。

对于市场前景，李持乐观态度：“比特币作为领先指标已创历史新高，这暗示标普500指数突破历史峰值只是时间问题。”但他也提醒，在空头集中平仓前，市场可能仍将经历剧烈波动。当前投资者需在谨慎中把握结构性机会，特别是在传统避险资产与风险资产同步走强时，往往预示着趋势性行情的到来。