中信证券首席经济学家明明：中国经济波动中复苏，财政货币加力空间仍存 2025年5%增速可期

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5月28日至30日，中信证券在上海成功举办了2025年资本市场论坛，该论坛的主题聚焦于“砥砺开新局”。在此次论坛上，中信证券的首席经济学家明明就“中美经济格局的变化与展望”这一议题进行了专题演讲。

明明指出，全球经济正处于一场深刻的结构性变革之中。当前，美国正遭遇着特里芬难题以及财政赤字等结构性问题，尽管就业、消费和私人投资在短期内保持了一定的韧性，但美联储在面临通胀压力和经济走弱的挑战时，对降息持谨慎态度。

与此同时，我国经济呈现出波动中的复苏态势：社会消费品零售总额、基础设施建设以及制造业投资均展现出积极迹象，出口也展现出一定的抗风险能力。在财政政策方面，针对消费和社会保障、新型基础设施建设以及科技创新